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今世缘运营现金流上市以来初次为负,二股东套现2.38亿!

来源:-   发布时间:2019-04-13 21:56:52

4月12日晚间,今世缘(603369.SH)公布了2018年年度报告和2019年第一季度报告,对付其业绩默示,酒圈人士婉言:“喜中带忧”。

2019年第一季度,今世缘实现业务收入约为19.54亿元,同比增幅在31%以上;归属于上市公司股东的净利润约为6.41亿元,和2017年5.09亿元比力,增幅在26%摆布。

虽然2019年第一季度收入和净利继续保持着双位数添加态势,可是,净利增幅低于同期收入增幅。

别的,2019年第一季度,今世缘运营勾当产生的现金流量净额则为负数,约为-0.54亿元,与2018年第一季度约为1.49亿元比力,降幅在136%以上,投资者婉言:“这个财务目标默示难看”!

《五谷财经》统计创造,今世缘于2014年7月上岸上交所,而2015年第一季度、2016年第一季度、2017年第一季度和2018年第一季度,今世缘运营勾当产生的现金流量净额“清一色”都为负数;换言之,2019年第一季度是今世缘上市以来运营勾当产生的现金流量净额初度为负的第一季度。

对此,今世缘方面在通知书记中指出,运营勾当产生的现金流量净额为负,首要系上年尾预收款较多及本期缴纳税款较多。

与此同时,截止2019年第一季度末,今世缘的预收金钱不到2.92亿元,和2018年12月31日约为11.68亿元比力,降幅在75%摆布。

2015年第一季度末、2016年第一季度末、2017年第一季度末和2018年第一季度末,今世缘的预收金钱分袂约为1.89亿和1.01亿、1.12亿和2.44亿元,和2014年尾、2015年尾、2016年尾和2017年尾各自约为3.3亿、3.15亿、4.86亿和8.15亿元,降幅各在43%、68%、77%和70%摆布。

从以上数据不难创造,自从上市以来,第一季度末,今世缘的预收金钱大幅下滑属于“通例”,并非“特例”。

不外,每次今世缘方面在通知书记给出的理由略有不合,比如经销商预收金钱减少,再比如季节性身分导致预收金钱的减少。

业内助士认为,预收账款不仅是企业卑劣议价才能的浮现,也是收入的先行目标,预收账款大幅添加的企业,收入接下来概略率也会添加,而预收账款大幅减少的企业,收入接下来概略率也会下滑。

别的,2019年第一季度,今世缘发卖费用约为3.1亿元,同比增幅在43%以上;对此,今世缘方面表示,主若是营销业务添加,市场投入加大。

“今世缘2019年第一季度业绩默示有喜有忧,个体财务目标恶化严峻,比如运营现金流;别的,发卖费用增幅过快,远超同期收入,是以,在必定程度上拖累了今世缘的净利增幅,”一位证券人士告诉《五谷财经》,贵州茅台和顺鑫农业为何备受投资者的喜欢,就在于各大首要财务目标默示都很好,“白酒行业近年来竞争剧烈,企业都在加大费用投入,可是,若是费用增幅长期高于同期收入增幅,净利默示必定会略为减色,并且,依靠高费用助推业绩添加的状态也不成连续。”

值得关注的是,2018年,今世缘发卖费用约为5.86亿元,与2017年4.28亿元比力,增幅在37%摆布。

2018年,今世缘实现业务收入约为37.36亿元,同比增幅不到27%;归属于上市公司股东的净利润约为11.51亿元,同比增幅在29%以内。

虽然2018年发卖费用远超同期收入增幅,可是,同期净利增幅仍然略高于同期收入增幅,而这得归功于今世缘的高端白酒默示。

2018年,今世缘白酒业务收入较上年添加7.8亿元摆布,同比增幅接近27%;白酒业务本钱较上年添加约为1.76亿元,同比添加21%摆布。

对此,今世缘方面指出,因公司白酒产物构造连续优化,特A类以上产物产销两旺,使得报告期内公司白酒的业务收入添加率高于业务本钱的添加率。

数据表示,2018年,今世缘旗下特A+类、特A类、A类、B类、C类、D类和其他进献的业务收入,分袂约为18.45亿、12.63亿、3.08亿、1.65亿、1.08亿、0.08亿和0.17亿元,同比变换各在+43%、+21%、+20%、+4%、-29%、-24%和+25%摆布。

从以上数据,可以得知,2018年,今世缘旗下特A+类白酒收入最多、增幅最大,并且,已经占据今世缘团体收入的“残山剩水”。

不外,与2018年前三季度比力,2018年第四时度今世缘的收入默示较差,激发投资者担忧。

通知书记表示,2018年第一季度、第二季度、第三季度、第四时度,今世缘业务收入各自约为14.9亿、8.7亿、7.99亿和5.77亿元;归属于上市公司股东的净利润分袂约为5.09亿、3.47亿、1.73亿和1.22亿元。

而2017年第一季度、第二季度、第三季度、第四时度,今世缘业务收入各自约为11.37亿、6.67亿、5.89亿和5.59亿元;归属于上市公司股东的净利润分袂约为3.85亿、2.64亿、1.27亿和1.2亿元。

比力一下,就能得知,2018年第四时度,今世缘业务收入同比增幅仅为3%,归属于上市公司股东的净利润同比增幅则不到2%。

中信建投分析认为,2018年四时度之所以添加速度慢,主若是由于今世缘在第四时度清理渠道库存,为2019年做预备所致。

不外,业界也有不合不雅观不雅观点!

白酒行业分析师蔡学飞就表示,2018年第四时度伴跟着以茅台为代表的整个中国名酒进入调解期,受到宏不雅观不雅观经济的限定,加之过高过快的添加带来的渠道压力过大,今世缘出现下滑。

“虽然2018年发卖费用增幅更高,但得益于高端白酒,今世缘净利增幅默示优于收入增幅;不外,比及2019年第一季度,发卖费用连续过快添加,就起头蚕食净利默示了,”上述证券人士告诉《五谷财经》,若是今世缘高管团队不能改变发卖费用连续过快添加的场合排场,将来净利增幅可能会继续下滑。

日前,今世缘公布通知书记,作为第二大股东的上海铭大实业(集团)有限公司合计减持1254.5万股,减持金额在2.38亿元以上。

据报道,首要股东减持上市公司股票的理由一样平常有两种,一是纯挚地获取投资收益,二是不看好后

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